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旺報【（凱基證券（香港）執行董事及研究部主管鄺民彬╱解盤）】美國總統川普對餘下的中國進口商品徵收10%的關稅，中國隨即還擊，允許人民幣兌美元匯率跌破7關口，同時暫停採購美國農產品。然而，川普繼續出招，宣布將中國列為匯率操縱國，是自1994年來的第一次。根據以往的經驗，列入匯率操縱國對中國經濟的打擊，將取決於川普的力度。中美這一連串的動作反映關係惡化，中美貿易戰將進入未知區域，是否會擴展至金融戰或貨幣戰爭，成為市場的焦點。其他央行積極減息，加上來自總統川普的壓力，美國國債債息下跌；三大主要股市指數全部一度跌破50天和100天移動平均線，但標普500指數和納指週四已重返此等平均線之上。但是，中美爭端升溫，美國企業利潤可能有下行調整壓力，市場避險情緒濃厚，美股仍有重新下試的風險。A股市場亦承受明顯壓力，上證綜合指數亦跌破2800點的主要支持位。其他亞洲國家也表現疲弱。其中，以美元為結算貨幣計算，韓國和新加坡8月至今下跌4-6%。事實上，中美衝突對亞洲市場負面，人民幣下跌亦為亞洲市場貨幣帶來壓力，資金流向短期不利於亞洲市場。受到許多負面因素的影響，包括人民幣跌破7，以及擔憂中美關係惡化，恆生指數曾跌至25397點，跌破6月的低位。雖然港股近日稍有回升，主要是因為前期超賣後的技術反彈，但是目前全球股市避險情緒十分濃厚，料港股短期反彈空間有限，在26500點有較大阻力。展望未來，美國將於本周二公佈7月消費者物價指數，可能會影響美國聯準會未來降息步伐，值得關注。個股方面，本地藍籌股繼續公布中期業績，將成為市場的另一個焦點。